2017年11月13日 星期一

增持2788精熙國際

精熙國際(02788)公佈,該公司2017年前三季的未經審核溢利為約1.64億新臺幣,相當於536.2萬美元

雖然溢利上升,季度業績公佈後,最精熙仍下挫至最低$1.25。

偉哥在BLOG留言道﹕

1.
「如果第三季度沒有特殊虧損的話, 那第3季度盈利只有220萬美元, 比起頭兩季低。

不過正如Master SG所言, Yorkey Optical Technology呢間全資附屬公司條數今次比較奇怪, 比起今年第一季及去年首三季有非常顯著的增長, 不明原因。

我打算電郵比佢地負責財務的董事查詢下, 但以佢地零透明度的往績來看, 估計不會回覆居多。」

2.
可以參考過去幾個季度的業績披露, Yorkey的盈利都好少, 但這期不知為何會出現7百多萬美元的盈利, 也因此令我有些懷疑是否除了上半年PBYL的特殊虧損外, 還有其它的一次性虧損。

不過這份報表沒有更多的披露, 所以我自己有些疑問, 但不確定是否有其它的虧損入帳。」

3.
你留心研究下以前的季報, 盈利大約是等於Click Away + 東莞精熙 + 應佔PYBL的盈利/虧損,今次季報如果按此計算,其實得出的盈利是923萬美元,和季報顯示的536萬美元相差約387萬美元,估計即是上半年已入帳的撒出PYBL的一次性虧損。

其實全資附屬公司Yorkey Optical是全資持有Click Away及東莞精煕,而過往季報顯示的盈利都是很少的,故此以往的數據一直都是奇奇怪怪, 而這次突然大增至7.5M, 其實反而是合理左。

如果不計算一次性虧損, 其實首三季2788的核心盈利是有9百多萬美元,但只是比上半年的750萬美元的盈利超出220萬美元,即是第三季盈利是減少了,但這份報表的數據與以往的披露不一致, 故此我是懷疑是否還有其它的特殊虧損沒有在報表顯示出來。」

總括而言,精熙的毛利一直保持在30%左右,產品技術要求高,有護城河,而且現金充足,絕對可以支持派息(現價計,股息約13%),相信下跌只是因第三季盈利不及首兩季而使市場失望。我覺得精熙的基本因素仍很好,而且在眾多已大幅上升的光學股中,精熙股價仍落後,我會越跌越買,越買越勇。

2017年11月9日 星期四

贖身基金組合

想建構一個贖身基金,集合不同股票,藉以分散風險,同時收取穩定股息,每個月有糧出,一步一步邁向財務自由。多謝FCH兄提供分享個個月有糧出組合,贖身基金有大部分股票都是參考FCH兄的選擇。

一月
1373 日本城*
1382 互太紡織*

二月
54 合和實業

三月
2中電
778 置富*
11 恒生銀行


四月
6823 香港電訊
83 信和置業

五月
405 越秀房託
1270 朗庭

六月
2中電
3 中華煤氣*
11 恒生銀行
602佳華百貨

七月
62載通
34 九龍建業
939 建設銀行
900 AEON信貸財務
3988 中國銀行


八月
778 置富*
2788 精熙*
11 恒生銀行


九月
2中電
1270 朗庭
6823 香港電訊

十月
62載通
1373 日本城*
2788 精熙*
3 中華煤氣*
900 AEON信貸財務

十一月
11 恒生銀行
54 合和實業

十二月
2中電
34 九龍建業
83 信和置業
823 領展

* = 已持倉股票
更新日期:10.11.2017

2017年11月8日 星期三

牛市的煩惱

眼見恒指升穿29,000點,慢慢邁向30,000點水平,連平時不買股票的同事和朋友都興奮的對我說隨便亂買股票都賺到錢,我想不出數月就會有大調整吧?

看着倉內的高息股和收息股,腦裡面漸生疑問。

如果建倉目的是收取較高而穩定的股息,牛三時,是在高位減持,還是無論如何都持有股票呢?

如果高位減持,有機會可以待調整時買回股票,賺價兼賺息。

如果高位減持,股價再倉新高,可能一年半載也買不回,就變成賺價不賺息,而且資金也白白放在銀行蝕通脹。

如果甚麼都不做,任由股價由高位回落至成本價,甚至更低,則只賺息不賺價(甚至蝕價)。

各位收息達人現時的策略又如何呢?




2017年11月7日 星期二

[翻譯] 退休到底需要多少錢:4%法則 (一)

你想休退,甚至可能想比大部分人更早退休。
聽起來不錯,但你需要幾多(或幾少)錢才可退休呢?5百萬?1千萬?1億?退休金的理想數字是多少呢?
如果數字太小,你可能最後會乞食,或在便利店工作,甚至更差。如果數字太大,代價可能是要工作多好幾年換取金錢,最後只有子孫得益。
要知道退休金的正確數字,應先思考幾個基本問題﹕
  • 你的理想退休生活方式的成本是多少?
  • 你預計退休生活有多長?15年?30年?60年?還是更長?
  • 你死後想留多少錢給子孫或做善事呢?
每個人都有自己的答案,沒有絕對的對與錯。
「我打算57歲退休,每月開銷大約8萬元,多數用於高爾夫球會籍及收藏紅酒。社會待我不薄,所以也想回饋社會。」
「我想30歲至40歲退休,並環遊世界,估計每月開銷大約2.5萬元。我們會預留大部分存款捐予慈善醫院。」
你還需要細心考慮其他重要的問題﹕
  • 股市下跌市,我會輸到甩褲嗎?
  • 我會否太習慣現有的生活,以致日後不能因應生活成本而改變生活方式?
「嘩,2008年真是充滿驚濤駭浪。股市下挫50%,但企業乘機改善自己,確保末來的增長。如果再發生股災,以致現金流不似預期,我們明年可以改去南美,而不去歐洲旅行。」
「我才不管代價是多少,總之每年冬天我都要開RV去佛羅里達州晚晚吃牛扒和龍蝦度假。華爾街的人真是齷齪,我才不會投資股票市場。」
有人難以接受風險,並拒絕改變自己。這種人比起隨性的人需要更多錢。
無論如何,年紀越大,這些事就會變得越不重要。但對於想極早退休的人而言,這些因素都極為重要。
退休是如此複雜,難怪報紙所寫的退休建議都看似與現實有衝突或難以實行。
幸好,有一小撮聰明人一矢中的,找出「退休金的理想數字」的核心答案。

The Trinity Study 三一學院研究

90年代,英國三一學院三位教授發一份退休計劃研究,通稱為「三一學院研究」。
三位教授主要探究一個問題﹕「如果在當代任何一段時間退休的話,每年應花多少錢才不致退休金枯竭殆盡呢?」
有關研究原本着眼於1926年至1995年的數據,其後更擴展至2009年的數據。數據覆蓋整整84年時間,當中出現不同的經濟環境,包括兩次世界大戰、大蕭條、石油危機和1970代的惡性通脹,還有1980年代的嬰兒潮。
研究結論﹕
如果投資組合有至少5成為股票及有少少靈活性,每年花掉投資組合初始價值的4%(根據通脹調整),有關投資組合可以至少維持到30年,甚至更長時間。
這就是所謂的「4%法則」,或是「安全提款率」。
換言之,只要建立一個價值為每年開銷25倍(25x)的投資組合,就可以一直維持退休的生活質素不變。
如果你的退休目標為每年可以花40萬,你就需要1000萬退休金。如果退休目標為每年80萬,你就需要2000萬退休金。
如果你為人極保守,則應儲蓄年開銷33倍的存款(3%提款率)。那麼,你日後入選福布斯400強的機會便會大增,而且幾乎可以肯定能拿着這筆錢退休。

對大部分人來說,這只是計劃問題。簡單而有效。

但我們卻並不屬於「大部分人」,所以要更深入研究才行。


2017年11月5日 星期日

[轉貼] 有錢與值錢


對於金錢,較常聽到人說的兩個追求:一個是有錢,一個是值錢。
少數人運氣好,出生在富貴之家,或者中了彩票,有錢就不是問題,但有錢解決不了第二個問題,也就是你本人值不值錢。

值錢是個人價值的體現。比如你去找一份工作,人家願意給你開出百萬的年薪,那就表示你很值錢。

有錢和值錢是兩個不同的概念。有錢的人不一定值錢,但值錢的人遲早會有錢。值錢和有錢就是這種辯證關係。

因為值錢的人都擁有某種過人的能力,可以是他的聰敏智慧,可以是他的藝術細胞,可以是他的生意頭腦,也可以是他的堅毅勤勉。憑藉這種能力,他不僅可以安身立命,還可以累積財富。

單靠把自己變成有錢的「存錢筒」無法致富,可是把自己變成值錢的「印鈔機」,需要錢的時候就可以隨時靠能力去爭取。

個人觀點是,一個人,與其有錢,不如值錢。

因為幸福的基石之一就是成就感。值錢的人可以體會到何謂成就感,靠自己付出的努力得到的收穫越大,成就感就越大。如果一個人的錢是伸手向父母要來的,那無論他多有錢都不會有成就感。一個人如果沒有體會過奮鬥所帶來的成就感,那他人生的幸福值也必然打折扣。

有錢可能是暫時的,值錢才是根本。

在投資領域,僅靠他人給予的買賣貼士和伸手拿消息才能夠獲利的人。這種讓自己「有錢」的方式和情況很難持久;不斷學習豐富自己的內涵提升自己的投資能力,這種讓自己「值錢」的過程和情況才是永久的。

因為,能力才是一個人的生存之本,價值之源。

source: 水星

2017年10月31日 星期二

驗樓:豪宅

最近去了西貢的一棟約5千呎獨立屋實習驗樓。

獨立屋月租約10萬,市值大概3億左右吧,這不是靠自稱天使投資者然後再大搞財自課程便可買到的大屋。

屋主想出租物業,並在出租前做一個condition survey report,找出屋內現有的損壞地方。有關報告向屋主及租客列出所有有問題的地方,以便雙方確認,亦可避免日後發生有關維修責任的爭議。雙方一旦確認報告的內容,租客入伙後便不能要求屋主維修交屋時沒有列明的損壞地方。例如報告內寫明經檢查後客廳的玻璃窗狀況良好而且沒有漏水,而其後如果有漏水現象,很大機會是租客造成的,不能要求屋主維修,租客只可自理。

該獨立屋太大,問題亦很多,但都不是嚴重問題。常見的問題有:牆身有多處空鼓,是油漆、批盪剝落的徵兆;鋁窗邊框的防水膠受損,可能會引致滲水;廚房鋅盆去水慢,喉管可能淤塞;房間內的仿木瓷磚有多塊空心磚,若負荷過重,瓷磚有機會裂開;露台的瓷磚也有大量空心磚;冷氣機沒有接駁排水管,有可能滴水;浴室天花批盪剝落而且有滲水跡象。

這次雖然有幾十人在屋內同時實習,但由於獨立屋很大,基本上遊刃有餘,沒有擠迫的感覺。在屋內向外望,能飽覽清水灣的美景,真讓人羨慕。


2017年10月27日 星期五

買入6823香港電訊

之前聲稱會把外快收入注入778置富及3煤氣,但未達理想的價位,於是把目光轉向另一收息股6823香港電訊。

香港電訊現價$9.5,息率6.6%,可以在四月和九月出糧給我。